Seguridad Financiera en EE.UU.: Análisis Comparativo de los Seguros Bancarios e Inversionistas frente a América Latina
Antes de comenzar a invertir en un país extranjero y utilizar el sistema financiero de ese país es saludable preguntarse qué garantías y seguros posee el sistema financiero con el cual vamos a trabajar. Todos recordamos o hemos escuchado de las grandes crisis sistémicas financieras de América Latina como el “Brasil Nuevo” de 1990 con el presidente Collor y “El corralito” de Argentina del año 2001, y también la gran crisis de bancos de 2008 en los EE. UU. donde el gigante Lehman Brothers cayó en banca rota. En la actualidad, estamos siendo testigos de la quiebra del banco Silicon Valley Bank en EE.UU. y del gigante Credit Suisse de Suiza. La regulación y garantías sobre el sistema bancario y los custodios son clave para nosotros porque son los vehículos necesarios para llevar a cabo nuestras inversiones para nuestros planes financieros. Hoy analizaremos los seguros y garantías con los que contamos en el sistema americano en contraposición con otras plazas en Latinoamérica.
Protección de los ahorros en Uruguay
En Uruguay, contamos con la COPAB (Corporación de Protección del Ahorro Bancario) que asegura los depósitos en cada institución de intermediación financiera hasta el equivalente a USD 10.000 por persona física o jurídica por depósitos en moneda extranjera, y hasta el equivalente a UI 250.000 (aproximadamente USD 35.000 a marzo 2023) por depósitos en moneda nacional.[1]
Protección de los ahorros en Brasil
En Brasil, existe el seguro FGC (Fundo Garantidor de Créditos) el cual protege a los ahorristas por hasta BRL 250.000 (aproximadamente USD 48.000) por institución financiera con un techo de BRL 1.000.000 (aproximadamente USD 192.000) por cada 4 años por persona física o jurídica. Este seguro incluye los siguientes activos: cuentas corrientes, cajas de ahorro, letras de cambio, CDB, LCA y LCI. No existen garantías para cuentas en USD, más allá que las cuentas en USD en el país son limitadas solamente a algunos agentes en particular.[2]
Protección de los ahorros e inversiones en EE.UU.
En los Estados Unidos, tenemos dos seguros diferentes, el FDIC y el SIPC. Cada uno responde a diferentes situaciones. El FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) es una agencia federal independiente americana creada en 1933 luego de la gran crisis bancaria de 1929. Su objetivo es proteger a los ahorristas del sistema financiero cuando un banco tiene problemas de liquidez o solvencia. Básicamente, FDIC garantiza las cuentas de ahorro y cuentas corrientes de las personas o empresas en los bancos por hasta USD 250.000 por titular. El SIPC (Securities Investor Protection Corporation) por su lado, creado en 1970, fue diseñado para proteger a los inversionistas con cuentas de inversión en casas de bolsas o corredores de bolsa. El seguro garantiza por hasta USD 500.000 por cuenta por institución e incluye instrumentos financieros y efectivo en cuenta.[3]
Por lo tanto, podemos concluir que los seguros del sistema financiero para los ahorristas e inversionistas en los Estados Unidos superan ampliamente los ofrecidos en el sistema uruguayo y brasileño.
Un detalle importante para tener en cuenta es no confundir pérdidas de valor momentáneas en las inversiones por el comportamiento de los activos financieros con pérdidas de capital por problemas con un custodio o un banco. Los seguros antes analizados aplican solamente a este último caso.
Sillicon Valley Bank y el seguro en la práctica
Ahora analicemos el caso reciente del Silicon Valley Bank y todas las derivaciones que se dieron en las últimas semanas. Veamos en la práctica cómo se ejecutaron las garantías y seguros antes analizados.
La primera medida tomada por la FDIC cuando salieron a la luz los problemas financieros del banco fue crear un “banco puente” en sustitución del banco en problemas llamado “Silicon Valley Bridge Bank”. Con esto se logró mantener el funcionamiento normal del banco y los servicios ofrecidos a los clientes hasta encontrar la solución definitiva al asunto. De esta manera, ningún cliente del banco perdió dinero, mientras estuviera comprendido bajo las normas del seguro y adicionalmente toda la operativa de depósitos y retiros sigue funcionando, transmitiendo tranquilidad a todo el sistema.
Adicionalmente, dado que el SVB tenía depósitos no asegurados (por encima de USD 250.000) muy importantes para el funcionamiento de muchas empresas de tecnología nacientes, el FDIC en conjunto con el gobierno americano decidieron extender el seguro de depósitos incluyendo saldos por encima del tope del seguro. Esto genera gran confianza en todos los usuarios del sistema financiero, pero tiene la contrapartida de generar riesgo moral en el sistema, es decir, incentivo a asumir riesgos desmedidos por las instituciones financieras ya que en última instancia el gobierno aparece para salvar a los bancos. Personalmente creo que, si el prestamista de última hora se aplica con una discrecionalidad sensata y evaluando caso a caso, no se genera riesgo moral. Este desbalance del SVB se dio por la rápida subida de tasas que puso al descubierto la imprudencia en el manejo de la duración del patrimonio del banco, por lo que, hace sentido que los ahorristas y las empresas no tengan que ser perjudicados por esta situación generada por un codicioso manejo de la posición financiera que no fue alcanzado por el regulador. A diferencia de 2008, crisis en la cual grandes bancos americanos fueron rescatados, entiendo que en esta situación se quiere salvar a los depósitos de los ahorristas y no al banco, lo que habla de un sistema más maduro y regulado. Este nuevo mundo de tasas libre de riesgo más altas me parece mucho más justo porque conllevará una mayor prudencia en el endeudamiento (el costo del dinero es más alto) y disminuirá la creación de burbujas especulativas por el exceso de dinero barato.
Ec. Juan Martín Rodríguez
[1] https://www.copab.org.uy/innovaportal/v/308/1/web/cobertura.html
[2] https://www.fgc.org.br/
[3] https://www.sipc.org/for-investors/what-sipc-protects, https://www.fdic.gov/
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